密集买入？中国资产嗨了

前两天德银一篇看多A股的研报火了。

标题名字叫“China eats the world”，意思是中国制造业、服务等领域很牛，正大肆抢占国际市场。

德银还表示，“不只是DeepSeek，2025年将是中国企业在全球崛起的一年”、“A股和港股牛市周期已于2024年开启，有望持续下去并超过此前高点。”

德银老外的观点很实诚啊？必须得研究研究……

德银核心观点整理

我把这份研报找了出来，研究了下。

部分核心观点跟大家整理如下：

第一，国内制造业强，占全球制造业30%。

第二，服务领域给力，交通承接了大量的国际工程，高铁技术也强硬，占国际市场份额逐年提升。

第三，制造产品和出口产品不断升级，出口额也是美国的两倍。

以前是服装、纺织、玩具等，现在是军工、核能、电子、通讯、造船、家电、光伏、新能源汽车等。

还占据了行业的主导地位。

抢了很多发达国家的饭碗。

第四，新技术多、新技术强，如全球首款第六代战机，近期超低成本DeepSeek更是引发全球热议。

而与此同时，中国市场明显低估。

查了下最新数据，和标普500对比如下：

沪深300市盈率10倍多点，市净率远低于2倍，恒生指数估值还更低。同时，股息率数据还更高。

数据来源：iFind；截至2025年2月7日

因此，德银认为2025年将是投资界意识到中国超越其他国家的一年，这些“投资折扣”也会消失。

客观的说，德银的观点很扎实，得点赞！

集体看好中国资产？

与此同时，还有大量外资集体看多中国资产，我挑了几个代表性的摘录如下。

第一，美银。

美银策略师们建议做多中国股票。

他们预计与美国的贸易和技术战不会升级，还预计美国股市在2025年初停止了持续上涨后，领先优势继续消退。

第二，高盛。

高盛研报认为DeepSeek崛起，为中概科技股带来了中长期价值重估的机会。

维持对MSCI中国指数的超配评级，预计该指数今年将上涨14%，乐观预期下涨幅甚至将达到28%。

第三，贝莱德。

贝莱德旗下基金经理称，对未来12-36个月的中期中国市场保持乐观，看好中国股票和利率债。

经过数年的转型反弹期，中国经济有望在新质生产力，特别是在高科技制造领域，取得初步成果，且经济增速回升至良性循环。

从近期市场变化可以看出，DeepSeek爆火全球，一定程度上冲击了老美的科技自信。

美股的科技也涨了好几年、好多倍，估值较贵。

于是，部分国际资金对老美一些AI人工智能龙头的抱团出现松动，转而对洼地的中国科技产生了极大兴趣，主动买入。这也是近期国内科技、港股科技持续大涨的主要原因。

另外我还看到一个数据，咱们内地的主动基金也在增配港股科技，对港股的持仓比例再次创新高。

根据基金2024年四季报持仓统计，2024年末主动偏股型基金港股仓位大幅提升，配置占比14.3%，是2015年以来的历史新高，仓位创10年新高。

以上信息都说明，科技是市场主线。筛选整理后，我们找到8只科技主题基金，后台发送“888”加小助理即可获得。

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“三年不开张，开张吃三年”

不过在高兴乐观之余，我们也要自我提醒，冷静看待A村的一贯投资调性：波动剧烈、快涨慢跌、行业极致轮动。

确实，德银老外的观点都是客观现实，观点整理也很细致。但你知道，德银分析师已经连续三四年这么坚定看多A股吗？

具体来看，这份爆火的研报作者彼得·米利肯（Peter Milliken），目前是德银亚太区研究主管。

他也从2021年就开始持续唱多，哪怕遭到前几年的连续毒打，依旧隔几个月就发布研报坚定看多。

属于2021年下跌以来每过几个月，就强调一次反转的最坚定中国多头……

另外，外资机构近几年常常说的好听，身体却经常逢高减仓，从A村和港村减仓撤出，买少卖多。

但仔细琢磨，德银这次观点的网络爆红，跟投资实质是一样的！

很多人只看到他快速走红，却没看到背后的打脸硬扛。为了这次爆火，他已连锤打脸硬扛3年多。

还有各行各业，尤其是投资市场各行业主题、概念题材，都是“三年不开张，开张吃三年”。

如果我们总是赶在“最红”时参与，还经常重仓梭哈、频繁交易，结果可想而知。

此外A村常年剧烈波动，进化出很多擅长炒作、擅长低吸高抛的主力资金，加上各种套现、减持，市场生态已经成了“波动剧烈、快涨慢跌、行业极致轮动”型，这不是一时半刻能扭转的。

最后文末总结下：

我写这些，不是否定外资机构、不是否定市场，而是将事物的优劣客观呈现，提醒大家投的是自己的真金白银，尽可能客观分析、独立思考，不被带节奏。

同时，A村一贯调性不好，尽可能逆人性逢低布局，分散投资。

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